08 de maig del 2018

Draghi, l'aliat inesperat de milers d'hipotecats, manté a l'euríbor en mínims

Els tipus segueixen al 0% i el mercat no espera canvis, almenys fins a ben entrat 2019. I si el preu del diner no puja, l'euríbor tampoc ho farà

L'euríbor, índex de referència per a la majoria de les hipoteques a Espanya, porta sis mesos en manera hibernació. Des del passat mes de novembre, amb prou feines s'ha mogut, oscil·lant entre el -0,189% aquell mes i el -0,191% els mesos de febrer i març. A l'abril, tampoc mostrarà canvis significatius, i mancant un dia per acomiadar el mes, tancarà en el -0,190%.

Es tracta d'una gran notícia para milers d'hipotecats, ja que encara que la quota de la seva hipoteca no baixarà tant com ho va fer en el passat —amb prou feines un grapat d'euros—, tampoc veuran com s'incrementa. I això sempre és una bona notícia per als consumidors.

La banca, no obstant això, està sent la gran perdedora d'un euríbor tan baix. Els bajísimostipus d'interès que tenim des de fa dos anys —en el 0% de 2016— estan danyant seriosament els marges d'intermediació de la banca. El Banc Central Europeu (BCE) calcula que l'impacte dels baixos tipus d'interès ascendeix a 10.000 milions d'euros en forma de menors ingressos per a la banca espanyola entre 2008 i 2016.

Una situació davant la qual la banca ha reaccionat amb una autèntica ofensiva per créixer en hipoteques, rebaixant les exigències per als futurs hipotecaris i mitjançant una intensa campanya de venda de productes creuats (plans de pensions, assegurances, targetes de crèdit i un llarg etcètera).

Els tipus segueixen al 0% i el mercat no espera canvis, almenys fins a ben entrat 2019. I si el preu del diner no puja, l'euríbor tampoc ho farà. De fet, des del departament d'anàlisi de Bankinter, preveuen que l'índex acomiadarà 2018 en negatiu, i no ho veuen per sobre del 0% fins al segon trimestre de 2019. En el seu escenari més optimista, l'euríbor podria acabar el proper any en el 0,4%, mentre que en el més negatiu, podria acomiadar-ho en el 0%.

Un aliat inesperat

Amb les seves contínues baixades dels tipus d'interès, Mario Draghi s'ha convertit en l'aliat inesperat de milers d'hipotecats. El president del BCE es va estrenar en el càrrec al novembre de 2011 amb la seva primera rebaixa. Aquell dia, i davant la recrudescència de la crisi econòmica a Europa, agreujada per la situació a Grècia, Draghi canviava de tendència en el BCE i baixava els tipus d'interès en 25 punts bàsics, fins a l'1,25%.

La caiguda en picat de l'euríbor va ser immediata i, després de dos anys relativament estable entorn del 0,5% —2013 i 2014—, l'índex va accelerar de nou la seva caiguda, fins a entrar en terreny negatiu per primera vegada en la seva història al febrer de 2016, amb prou feines un mes abans de la decisió històrica del BCE de baixar els tipus d'interès fins al 0%. Draghi feia història i l'euríbor també.

Des de llavors, és a dir, des de fa més de dos anys, no hi ha hagut cap canvi en la política monetària i l'euríbor no ha fet sinó aprofundir en la seva caiguda fins a estabilitzar-se en els nivells actuals. Un escenari que encara es mantindrà diversos mesos més. De fet, en la seva reunió d'aquest dijous, Draghi —el mandat del qual finalitza el proper any— ha tornat a mantenir invariables els tipus d'interès.

En tot aquest temps, milers d'hipotecats han vist com any a any baixava la quota de les seves hipoteques. De fet, des de l'entrada en negatiu de l'euríbor al febrer de 2016, els hipotecats s'han estalviat, de mitjana, uns 200 euros, segons dades de Kelisto.

No obstant això, si retrocedim 10 anys en el temps, des que l'euríbor va marcar màxims en superar el 5%, l'estalvi és molt més quantiós. Aquest portal calcula que la quota hipotecària s'ha reduït fins a un 50%, de tal manera que per a una hipoteca de 120.000 euros a un termini de 20 anys amb unes condicions d'euríbor més 0,5%, l'estalvi dels hipotecats supera els 3.500 euros.

No obstant això, i si les previsions de Bankinter es confirmen, les rebaixes en les quotes de les hipoteques són a punt de tocar a la seva fi, tal com mostra el gràfic superior. A partir de l'estiu, per primera vegada en diversos anys, l'euríbor tornarà a situar-se per sobre dels nivells de l'any passat. Aquest punt d'inflexió suposarà un petit augment —pràcticament inapreciable, d'uns pocs euros a l'any— en la quota hipotecària.

D'antuvi, fins que això succeeixi, aquells hipotecats que hagin de revisar la seva hipoteca en el mes de maig utilitzant com a referència el tancament d'abril veuran una lleugera rebaixa. Per a una hipoteca mitjana de 120.000 euros, un tipus d'interès del 2% i un termini a 30 anys, l'estalvi serà d'amb prou feines 16 euros a l'any, 1,4 euros al mes.

Font: www.elconfidencial.com